文 | 张生婷编辑 | 郭楠
4月22日，由北京大学创业训练营、北京大学科技开发部携手《财经》杂志主办，围绕服务创新型中小企业的“北交所上市直通车”闭门论坛在中关村创业大街成功举行。
本次活动聚焦创新型中小企业的发展，围绕北交所制度解读与探索、拟上市企业上市过程中面临的机遇与挑战等话题，邀请了来自北交所、上市辅导机构、拟上市企业等嘉宾，共同探讨交流创新型中小企业的发展。
本次闭门论坛由北京大学创业训练营CEO王健主持，北京大学科技开发部部长、产业技术研究院院长姚卫浩与《财经》杂志副社长刘霄分别致辞。
姚卫浩表示，北大科技开发部将致力于推动优秀的技术创新成果，整合创新资源，同时借助资本市场，帮助从大学里走出来的专精特新企业成长和发展。
“经过24年的发展，《财经》杂志不仅是中国资本市场旁观者和记录者，也是参与者。”刘霄表示，“《财经》杂志旗下读数壹帜牵头成立的薪火瑞家俱乐部，将致力于为处在各个发展阶段的创业家们提供真真切切的帮助。”
“专精特新”企业的春天
设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地，为进一步深化新三板改革，完善资本市场对中小企业的金融支持体系指明了方向，提供了遵循。
直通车活动现场，北京证券交易所市场发展部执行经理、北京服务基地负责人王莹发表了“深化新三板改革，设立北交所制度改革解读”主题演讲。演讲从北交所设立基本情况、特色制度以及企业发展机遇等方面进行了解读交流。
王莹强调，相比两创板，北交所从定位中小企业出发，发行上市制度更加精准和包容，交易机制更加成熟有效，投资者准入逐层递减，持续监管宽严适度，退市机制进退有序，转板制度上下联通。以财务指标为例，有盈利、成长、产业化和研发四个层面的标准，只要满足其一即可。
“近几年是制度的红利期，单从丰富的上市路径来看，北交所就为中小企业带来了很大的机遇，对‘专精特新’企业来说是极大的利好。”王莹表示，相比沪深交易所，北交所是为中小企业量身打造的一个专业化平台，探索支持服务中小企业创新发展的普惠金融之路，聚焦和服务“更早、更小、更新”的创新型中小企业。
对于北创营成员关心的流动性问题，王莹介绍，今年是北交所的改革年和服务年，其中一项重要内容便是交易制度的完善和改革，包括研究引入做市制度，为市场提供流动性支持。“同时，我们也希望能够尽快推动一批有代表性的优质企业在北交所上市，市场缺的不是流动性，而是好企业，希望大家给北交所一点时间去盘活优质资产，产生带动效应。”
坚持深化新三板改革，打造服务创新型中小企业主阵地，北交所的制度改革与探索仍在不断深化中。未来，北交所将继续吸引聚集一大批创新型中小企业，为创新型中小企业提供更加精准、创新的差异化制度、功能与产品，引导市场投资前移，促进长期投资、价值投资，不断增强中小企业公众公司意识、信息披露意识、公司治理意识、敬畏投资者意识，厚植资本市场土壤文化。
拥抱北交所，培育小巨人
创新型中小企业如何抓住北交所的上市机遇？针对这一问题，在《财经》杂志证券主管编辑陆玲和薪火瑞家俱乐部常务秘书长张文玥的引领下，活动通过圆桌对话的形式，邀请资深中介机构专家、创业企业代表与北创营企业进行了交流互动。
中介机构专家强调，上限可以从很多方面去提升，底限就是企业的合规问题。北京大成律师事务合伙人蒋欢表示，对于企业而言，不仅要考虑产品、技术、团队等，还要做好融资协助、股权架构、税务筹划以及知识产权的出资和保护等动作。法律的合规包括财务合规、业务合规等各个方面，在拟上市前，企业自己或者在中介机构的协助下进行自我评估。
开源证券股份有限公司投资银行总部副总经理、保荐代表人刘俊强调，新三板上市和北交所上市有很大的区别，企业业绩只是一方面的要求，财务的规范性问题更为重要，需要得到包括企业与中介机构在内的全方位重视。
大华会计师事务所合伙人吴国民则从财务规划等方面提出了建议，表示财务问题和历史交易是不可逆的，企业可以长期地、尽早地规划着手，在业绩合适的时间点选择上市，避免出现业绩上去了财务不合规的问题发生。
投行人士还强调核心产品竞争力和研发力、资本的重要性。天风证券成长企业投行部总经理张玉玺表示，要想成为“专精特新”小巨人，企业首先需要从所处的行业中跑出来，要能够引领或者一定程度上代表行业发展方向；二是需要借助资本的助推来整合更大的资源，提升产品和研发能力。
“企业不成功的原因有多种多样，但成功的一个共性一定是极大限度地利用好了资本。”中金公司成长企业投资银行部总经理黄弋建议，“企业在考虑资本运作的时候，不要太有功利心，不要给自己设置一个所谓的上市时间表，而是考虑如何专注修炼好自己的内功，什么时候上市交给中介机构来做。”
对于企业上市选择，黄弋建议，北交所的差异性体现在它是一个产品型交易所，任何行业的企业家如果在未来18-24个月内没有明确可执行的上市计划，通过北交所上市相较于直接冲击科创板或创业板，性价比非常优厚。
活动现场，北京火星人视野科技有限公司合伙人陈琳珊与优信无限总经理周子翔作为创业企业代表交流分享了企业成长的心得体会。
